曹远征:全球经济依然处于分化中 防范风险更为关键-山东最新新闻

                                                    2019年11月12日 11:30 来源:山东最新新闻 编辑:体彩排列3玩法规则

                                                    体彩排列3玩法规则

                                                    【江姐托孤信曝光】

                                                    未来怎么对付⊙?过去十年中♂,宏观经济政策已经到头了┊♀,特别是货币政策〇♀,利率已经是零⊙,欧洲现在已经是负利率∵,我们现在不太理解负利率怎么操作♀☆♂。这时候传统认为的宏观经济政策⊙,货币政策方面∵▽∟,已经走到头了π?,唯一选的工具就是财政政策〇∴,财政在高债务的情况下是否能维持变成一个挑战⌒〇。请大家特别注意♂,宏观经济政策有个新理论出现☆◇┊,就是财政货币化□△。在过去十年□,发达经济体采取的量化宽松货币政策♂↑〇,两个:一是利率持续下行;二是通过货币供应支持国债发行∵♂⌒。现在IMF的理论是说π﹡,印钞票买国债很可能有它的道理┊﹡,如果下一次再出现这种困难﹡?┊,还要继续延续这种政策∟,它的逻辑是﹡,只要不出现通货膨胀□◇,货币就可以无限发行⌒,国债就可以无限扩大⊙,杠杆率就可以无限提高△∴∴,除非出现严重的通货膨胀?。我想这很可能是下一次如果再出现困难┊π△,很多国家的唯一选择∴,这会对市场以及对经济带来重大的影响♂。

                                                    未来?∵﹡,全球经济的下行是否会演变为经济衰退∵∴♀?若进入衰退期〇,应对工具是什么∴△?2008年金融危机是否还会重现⊿▽?

                                                    由于时间关系□☆,我就说到这里〇▽,谢谢大家?!

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                                                    第三↑∴,面对这样的形势⊙↑↑,要求各国的宏观经济政策予以紧密的配合和协调♂☆﹡,但很遗憾□π♂,全球现在依然还在分化之中▽▽∵,这个分化不仅仅是政策的分化∴,最重要是没有协调性⊿↑⌒,是对全球化的怀疑?,合作的基础正在丧失⊿∵⊿。于是货币政策还会有个别歧视♂♂,这会加剧市场风险┊◇,资金的流动变成无方向感□,往往在各国之间进行冲击⊿┊♂,引起汇率的极具波动〇?。明年尽管美国的状况不错△△π,但全球状况并不乐观?♀﹡,风险在加大⌒,特别是在这个市场开始工作的?∴┊,防范风险变成是第一位的↑。

                                                    “这个分化不仅仅是政策的分化□,最重要是没有协调性□,于是货币政策还会有个别歧视∵∴▽,这会加剧市场风险∟,资金的流动变成无方向感∟﹡,往往在各国之间进行冲击☆□,引起汇率的极具波动∴,防范风险变成第一位的∟⊿〇。”

                                                    以下为发言实录:何刚:下面有请中银国际研究公司董事长曹远征先生发表他的看法▽♂♀。第二◇π,在这样一个过程中♀,为了维持经济稳定??∴,宏观经济极度宽松↑,特别是货币政策∵♀,利率走到零↑﹡,带来的结果是所有经济体杠杆里都在高起△△。2008年的危机是金融危机﹡△,金融危机就是杠杆快速衰退∵♂♂,为了避免这个┊☆,需要加杠杆顶住杠杆∴↑∴,你会发现各国债务↑π,尤其中国政府的债务∵,占GDP比重在持续提高△┊♀。日本已经达到了300%∵,美国超过了100%∴。这样一种高杠杆的现象♀⊿,是我们从来没有见过的△﹡∵,一个合理的担心∟?,如果杠杆高△∵△,高处不胜寒□,就有衰退的风险△。今年以来⊙,黄金价格从今年5月份开始暴涨◇,整个金融市场的避险情绪在提升☆↑。

                                                    对此↑,曹远征认为∵▽,在传统的宏观经济政策中∵∴,货币政策似乎“已经走到头了”∴⌒⊙,唯一可选的工具便是财政政策♂♂♂。面对这样的形势?,要求各国的宏观经济政策予以紧密配合和协调∴,但遗憾的是┊,目前全球依然还在分化之中∴⌒∵。

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